Обзор рынка. Июнь

Эксперты признают, что дефицит сырья на рынке продлится еще лет 10 и будет толкать цены вверх, но все же надеются, что рост не всегда будет таким бурным.

Показалось или не показалось? Признаки стабилизации цен на алмазное сырье, наметившиеся в прошлом месяце, теперь констатируют многие участники рынка. Правда, рост цен на июньском сайте De Beers не очень обнадеживает. Эксперты признают, что дефицит сырья на рынке продлится еще лет 10 и будет толкать цены вверх, но все же надеются, что рост не всегда будет таким бурным.

Останавливаемся или нет?

В мае о признаках стабилизации цен заговорили именно по итогам сайта De Beers, которая за два месяца поняла цены в среднем на 3%. От июньского сайта ожидали чего-то подобного, но результаты оказались неоднозначными. Цены на крупное сырье, по словам источников, на июньском сайте скакнули на 12%. Цены на мелкое сырье практически не изменились, но непонятно, стоит ли этим обнадеживаться: за минувшие полгода цены на «индийский» товар росли каждый месяц, и порой двузначными величинами за раз.

Зато цены на мелкое сырье, по словам источников, чуть выросли на торгах аукционной «дочки» De Beers  Diamdel. Традиционно высоким спросом пользовались камни крупнее 2 карат и 0,25 карата. Аналогично увеличиваются цены на тендерах BHP, по оценкам, на величину от 10% до 15%. «АЛРОСА» за минувший месяц цены не поднимала, но есть понимание, что поднимет их в июле.

Несмотря на эти цифры, все больше экспертов говорят о наметившейся стабилизации цен. Вполне вероятно, что по отдельным категориям сырья она действительно есть. Кроме того, летний сезон на многих рынках характеризуется  снижением активности – возможно, сдерживать цены сейчас помогает именно это.

Как бы то ни было, стабилизация цен для нынешнего рынка была бы подарком, потому что динамика роста цен на сырье выглядит откровенно пугающе. Это не так заметно на примере одного месяца, но впечатляет, если сравнивать цены на длительном периоде. Оценок динамики роста цен за полугодие эксперты пока еще не делали. Но та же DTC за первое полугодие увеличила продажи на 14% (до $3 млрд). С определенной уверенностью эту цифру можно считать «средней» по всему срезу.

Представление о динамике цен по всему срезу сырья дают и данные Кимберлийского процесса, публикуемые Россией. Сейчас Минфин опубликовал результаты только за первый квартал, из которых следует, что средняя цена российских алмазов за первые три месяца составляла $85,8 за карат. Средняя цена четвертого квартала прошлого года при этом составляла $63,2 за карат. Получается около 36% роста в течение трех месяцев.

Такая динамика роста кажется уже не просто впечатляющей – она откровенно пугает. Как подметил недавно Хаим Плужник из Pluzhnik Diamond Company, «все, что быстро растет, может так же быстро упасть». По выступлениям экспертов индустрии становится понятно, что пугает их, собственно, не рост цен на сырье, а его скорость, в которой все усматривают сильную спекулятивную составляющую.

Дефицит навсегда

Но для «сдерживания» цен необходимо в первую очередь сдержанное и спокойное поведение участников рынка. А самообладание может быть трудно сохранить, учитывая, что все эксперты прогнозируют дальнейший рост спроса и дефицит сырья на много лет вперед.

Расходятся, в общем, только в оценке длительности. Ники Оппенгеймер недавно заявил, что из-за отсутствия новых проектов спрос на алмазы будет превышать предложение в течение следующих 5 лет. Мировое производство в каратах снижается, хорошие камни попадаются все реже, а значит, цены на сырье останутся крайне высокими из-за редкости продукта.

Equity Communications пошла в оценке гораздо дальше, и прогнозирует дефицит сырья как минимум до конца этого десятилетия. А раз спрос останется высоким, то на фоне высоких цен алмазодобывающие компании будут чувствовать себя хорошо. А вот с 2020 года ситуация, по мнению экспертов, может измениться. История уже знает пример Канады, которая за короткий срок за счет хорошей ресурсной базы стала заметным участником рынка. Примерно такую же судьбу Equity Communications пророчит Зимбабве, в которой при хорошем раскладе с 2020 года как раз могут заработать новые мощности. Остается надеться только на то, что за грядущие 10 лет эта страна все-таки сможет договориться с Кимберлийским процессом.

Но пока новых крупных проектов нет, утолить растущий спрос Индии и Гонконга производителям нечем. А он действительно огромен. Говорят, скоро объем торгов алмазами в Дубае за счет азиатского спроса может впервые превысить объем торгов золотом.

И это похоже на правду: Diamdel собирается открывать в Дубае свое подразделение. Официальные представители De Beers, разумеется, уверяют, что это делается всего лишь для улучшения работы с клиентами – у них, мол, появится еще одна точка, в которой они смогут ознакомиться с продукцией. Но эксперты рынка уже усматривают в этом намерение De Beers значительно увеличить аукционные продажи сырья, а то и вовсе отказаться от системы сайтов. А на аукционах цены традиционно накручиваются гораздо сильнее, чем при любой другой форме торгов.

Вот как прикажете участникам рынка оставаться спокойными при таких слухах?

Rough&Polished